收评：双焦涨超2% 燃料油跌超4%

　　午盘收盘，国内期货主力合约涨跌互现。焦煤、焦炭涨超2%，铁矿石、棕榈油、纯碱、菜粕、沪银、菜油、豆油涨超1%；跌幅方面，燃料油、低硫燃料油（LU）跌超4%，沥青跌超2%，BR橡胶、集运欧线跌近2%。

　　焦炭：延续探涨，交投正常

　　焦炭市场延续探涨，交投正常。截至9月26日收盘，山东市场准一级焦成交价主流为1640元/吨，较上周同期上涨50元/吨，环比涨3.1%。河北部分钢厂26日0时执行第二轮提涨，预计近期第二轮陆续落地，由于原料焦煤价格整体趋稳，两轮涨价后焦企逐步修复，开工意向有所回升，出货良好，库存低位。随着钢材价格持续反弹，市场情绪良好，但成交较为一般，需求预期尚可。贸易商询单一般，港口库存趋稳运行，总体来看，提涨落地后市场观望情绪较高啊，预计近期焦炭市场偏强运行。（卓创资讯）

　　消息面利好散去，FU、LU盘面开始连续回调

　　早盘燃料油期货跌幅持续扩大，国泰君安期货指出，消息面利好散去，盘面价格回撤至原点，后续关注国内二次原料需求与海外炼厂生产情况。上周出口配额消息加上本周国内宏观利好落地，FU、LU盘面价格随之出现大幅上行，部分近月合约一度出现涨停。但从昨日日盘开始，FU、LU盘面却开始连续回调，其中FU盘面价格回调幅度更大，已经回到本轮上涨之前的起点。

　　分析背后原因，从基本面来看，进入9月后国内地方炼厂开工率仍然处在历史偏低位置，地炼对于高硫二次原料的需求将持续受到压制，这是高硫难以获得持续性上涨驱动的核心因素之一。再结合盘面持仓情况来看，FU主力合约多头持仓从9月23日开始大幅减少，9月25日收盘后FU主力合约持仓已经转变为空头占主导的结构，侧面反映消息层面的利多刺激已经基本被市场消化。因此，不管是从基本面还是盘面流动性情况来看，短期内FU价格或将维持偏弱运行。

　　展望后续市场，FU能否由弱转强的关键一方面在于四季度国内成品油消费的季节性回升能否刺激国内炼厂二次原料需求回暖，进而带动高硫期现货价格上涨；另一方面在于主产高硫燃料油的俄罗斯炼厂进入秋季之后检修规模是否会进一步扩大，高硫市场能否通过现货供应减少的路径获得一定的利好。

　　沙特准备放弃每桶100美元油价目标并增产 重大转变引关注

　　据英国金融时报报道，据了解沙特想法的人士透露，该国准备放弃原油每桶100美元的非官方价格目标，准备增产。这一迹象表明，该国已接受目前油价较低的时期。知情人士表示，沙特官员承诺将按计划在12月1日恢复生产，即使这将导致油价长期走低。这种思维转变代表着沙特的重大转变，自2022年11月以来，沙特一直领导其他欧佩克+成员国多次减产，以试图维持高油价。

责任编辑：张靖笛